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明知底部了,为啥钱还不入市?(周报140期)

时间:2022-04-19    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

一、明知底部了?

(1)今年3月15日,市场温度最低触达到27.49度,相比2021年高点的61.58度,这次市场温度骤降34度左右,这个降幅也差不多了。另外,即便连望京博格这个经历过2007年、2015年、2018年的老司机最近都不敢看账户了,害怕看到亏损之后,眼泪禁不住地流下来!投资者的情绪绝对到冰点了,那么估值水平呢?

(2)中证全指目前市盈率16倍左右,处于近十年历史百分位37.30%的位置,估值水平差不多处于较低水平了。

当然,也有投资者会质疑目前的市盈率估值水平没有2018年底的时候低。有一个问题被大家忽视了,2018年初的时候全市场A股不到3000只股票,目前整个市场近5000只股票, 也就是说现在A股中大约40%的公司在2018年(含)之后上市,而且这些都是科创概念相关的上市公司,估值水平要比传统产业上市公司要高不少。

(3)科创50涨幅归零了!

科创50指数的基期是2019年底,初始点位是1000点,两年多之后科创50指数重要跌破了1000点,涨幅归零了。?望京博格专门去查了创业板指,在2010年中发布的,初始点位也是1000点,也差不多是两年之后在2012年底创业板指跌到了600点,跌幅差不多-40%。

结论:目前市场估值水平很难说已经是底部了,最多也就是进入了底部区域,但是投资者情绪绝对进入冰点了。别说加仓了,能不割肉对于投资者就很不容易了。

二、为啥钱不入市?

(1)周五央妈降准25PB,并没有大家预期降准的那么多。其实,通过最近REITs网上接近700亿的申购就知道,市场并不缺钱,而是对未来没有信心。700亿申购Reits,中签率1%,扣除资金时间成本之后中签收益率估计在0.1%左右。普通人都喜欢“买涨不买跌”,相比目前市场是否是底部,大家更想知道市场什么涨,但是市场什么时候涨更没有人知道!

(2)最近大家更多关心上海以及各地的疫情,还有什么时候可以复工复产。相比降准而言,上海计划有序复产复工的消息更能刺激市场。如果因为供应链问题,导致更多公司停工,那就会影响更多上市公司经营、更多员工的收入以及全国的整体经济了。

银行最近加大房贷力度,打开某银行APP的时候,立马弹出“消费贷利率打三折”的消息,本想着6%的利率打三折岂不是2%都不到,打开一看:“12期贷款,第一期利息打三折;24期贷款,前两期利息打三折;36期贷款,前三期打三折!” 无论如何银行也算是尽力了,但是现在别说出国旅游了,出京都不敢了!根本没啥消费动力了。

(3)2022年这次回调,对于新入场投资者心理影响太大了。现在大家都不关心投资基金能不能赚钱,只要回本就行。结果就是每次市场短期上涨,都会有大量的卖出资金,即便未来经济转暖了,市场回暖临近基金回本的时候,一定会有一次大规模的赎回潮,正因为这样的预期存在,短期市场也很难上涨。军工板块走势历史上大多都是事件驱动的,眼前国际事件不断,军工企业盈利上涨,但是军工板块直接趴窝了,曾经的事件驱动之王,都像“死猪”一样对各种事件毫无反应了,令我都感到诧异!?

三、存量博弈

(1)新增资金匮乏,北上资金大举购买A股峰值已经过去,2022年北上资金合计流出220多亿,未来北上资金更多受到国际关系影响;公募基金销售陷入低谷,这个可是绝对的低谷,比2018年还要低!私募基金净值临近预警线(平仓线)保持非常低仓位动弹不得。

(2)新增资金匮乏的状态下,市场也就存量博弈!?存量博弈的特点就有的板块资金流出股价下跌,有的板块资金流入板块上涨,无论流入还是流出都是不持续的,例如房地产也是涨两天跌一天,举步维艰的上涨;芯片、医药、军工飕飕地下跌。

例如,望京博格持的中庚小盘(目前暂停申购)一季报披露的重仓持股:

丘栋荣就是典型的深入价值投资者,严格的执行低估买入高估卖出模式,2022年一季报显示,邱老师把2021年底的第一大重仓兰花科创清仓式卖出了,换入了露西化工。

最后,目前这样情况下,我计划做什么?

(1)长期目标持仓扛过这次熊市了,如果熊市都割肉了,牛市凭什么赚钱呢??再者就是在市场底部多积攒一些便宜的筹码,每一次发车不仅是买便宜的筹码,更是给予自己的一剂“止疼片”,在不知道熊市有多长的情况下,有限的“止疼片”要慢慢的吃,发车加仓也要慢慢的来。

(2)市场底部是一个存量资金的博弈,首先明白自己并不擅长短期行业轮动,即便想轮动的话,也就最多买点丘栋荣、曹名长这样的深度价值基金经理的基金,最近还流行中泰姜诚、广发林英睿等等。目前中庚小盘价值规模40亿左右,但是暂停申购了。

(3)中证500指数的估值在所有宽基里面还是处于绝对低位的,我之前配置偏向中下盘的基金经理的基金,但是这些基金规模较大了!今年以来转型配置(鹏扬的)中证500质量成长,未来还会计划逢低继续加仓

有时候只能默念一句:

成功的投资不是选到了最好的买入时机,而是熬过一个个艰难的时刻。

鼓励一下自己了。

2021年打算做个实盘买家版,人肉体验投顾组合!就是每周买5000块钱中欧的投顾产品,目前主要是超级股票全明星偏股票(目标是钱生钱,不构成推荐建议)

今年市场一直跌,目前亏损-17.48%,投资是一件长期的事情,坚持定投中!(PS:已经持有447天)。

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